Približne 86 % Nikaragujčanov je európskeho (ale nielen španielskeho) alebo zmiešaného európskeho a domorodého pôvodu. Väčšina Nikaragujčanov má španielskych predkov, ale v 19. storočí došlo k niekoľkým vlnám prisťahovalectva z iných európskych krajín (najmä z Nemecka). Väčšina mesticov a Európanov žije v západných a centrálnych oblastiach krajiny a najmä v mestách Managua, León a Granada.
Približne 9 % nikaragujskej populácie tvoria čierni alebo afro-nikaragujskí obyvatelia, ktorí sa sústreďujú na východnom pobreží krajiny a boli dovezení najmä z Jamajky a Haiti, keď bol tento región britským protektorátom. Žije tu aj menší počet Garifunov, ľudí zmiešaného afrického, karibského, angolského, konžského a arawackého pôvodu.
Iba 5 % obyvateľstva je čistokrvného domorodého pôvodu. Predkolumbovské obyvateľstvo Nikaraguy tvorili nahuatlsky hovoriaci Nikarajci na západe krajiny a šesť etnických skupín vrátane Miskitov, Ramasov a Sumosov v karibskej oblasti. Zatiaľ čo čistokrvných Nikarajcov je stále veľmi málo, karibské národy zostali odlišné. V polovici 80. rokov 20. storočia vláda rozdelila východnú polovicu krajiny - bývalý departement Zelaya - na dve autonómne oblasti a africkému a domorodému obyvateľstvu tohto regiónu udelila obmedzenú samosprávu.
V Nikarague žije aj malá blízkovýchodno-nikaragujská komunita Sýrčanov, Arménov, Palestínčanov a Libanončanov s celkovým počtom obyvateľov približne 30 000 a východoázijská komunita Japoncov, Taiwančanov a Číňanov s počtom obyvateľov takmer 8 000. Tieto menšiny hovoria španielsky a zachovávajú aj jazyky svojich predkov.
Španielčinou hovorí približne 90 % Nikaragujčanov; nikaragujský dialekt má veľa podobností s galícijčinou a tiež s argentínskou španielčinou, ktorá používa "vos" namiesto "tu" spolu s konjugáciou "vos". Pre černošské obyvateľstvo v regióne východného pobrežia je angličtina materinským jazykom. Niekoľko pôvodných obyvateľov východného pobrežia stále používa svoje pôvodné jazyky.
Hlavným náboženstvom je rímsky katolicizmus, ale v poslednom čase sa rozrástli evanjelické protestantské skupiny a na karibskom pobreží sú silné anglikánske a moravské komunity. 0,1 % obyvateľov Nikaraguy je budhistické a toto náboženstvo v posledných rokoch rastie.
Deväťdesiat percent Nikaragujčanov žije v Tichomorskej a centrálnej nížine a v priľahlých vnútrozemských vysočinách. Obyvateľstvo je z 54 % mestské.