Farmu Manor vedie pán Jones, krutý a opitý farmár. Jedného dňa sa zvieratá zídu na stretnutí, aby si vypočuli starého majora, múdreho starého prasaťa. Starý Major prednesie prejav, v ktorom vyzve zvieratá, aby povstali proti svojim farmárom. Zvieratám sa táto myšlienka veľmi páči. Starý Major o niekoľko dní neskôr zomrie. Prasatá, ktoré sú najinteligentnejšie zvieratá, začnú plánovať vzburu. Vedú ich Snehová guľa a Napoleon.
O tri mesiace neskôr sa zvieratá vzbúria proti pánovi Jonesovi a ovládnu farmu. Zmenia jej názov na "Zvieracia farma". Rozhodnú sa, že farme budú odteraz vládnuť len zvieratá, a tento systém nazvú "animalizmus". Napíšu sedem prikázaní, z ktorých najdôležitejšie je "Všetky zvieratá sú si rovné". "Štyri nohy dobré, dve zlé" sa stáva obľúbeným spevom pre ovce. Pán Jones a jeho priatelia zaútočia na farmu, aby sa ju pokúsili získať späť, ale v "bitke o kravín" ich zvieratá vyženú. Pán Jones utečie a už sa nikdy nevráti.
Snowball a Napoleon sa pohádajú, pretože majú rozdielne predstavy o tom, ako by sa mala Farma zvierat viesť. Snowball oznámi, že plánuje postaviť veterný mlyn, ale Napoleon s tým nesúhlasí. Napoleon vycvičí deväť šteniat, z ktorých vyrastú zúrivé psy, ktoré mu budú slúžiť. Keď sú psy úplne dospelé, použije ich na vyhnanie Snowballa z farmy. Prevezme kontrolu a sám vládne farme (ako diktátor). Napoleon využíva psy na zabíjanie všetkých zvierat, ktoré s ním nesúhlasia, zatiaľ čo prasa menom Squealer zvieratám neustále opakuje, že všetko je v poriadku a mali by Napoleona podporovať.
Napoleon si to rozmyslí a rozhodne sa postaviť veterný mlyn, pričom sa tvári, že to bol celý čas jeho nápad. Prvý veterný mlyn, ktorý postavia, sa zrúti. Napoleon z toho (a z ďalších problémov) obviní Snehuliaka. Tvrdí, že Snowball sa zakráda na Zvieracej farme a všetko ničí. Mnoho zvierat je zabitých za to, že "boli v kontakte so Snowballom". Napoleon začne vonku pracovať s ľuďmi, hoci to bývalo zakázané. Jedným z nich je ich sused, farmár pán Frederick. Ten privedie skupinu mužov, ktorí vtrhnú na farmu a zničia druhý veterný mlyn. Zvieratá ich za cenu veľkých strát odrazia v "bitke o veterný mlyn".
Keď zvieratá stavajú tretí veterný mlyn, Boxer, ich najsilnejší kôň, stráca silu kvôli starobe a padá. Napoleon ho pošle na porážku, hoci Boxer bol jeho priateľ. Prasatá naďalej pracujú s ľuďmi a začnú sa správať ako oni, napríklad žijú na farme a chodia po dvoch nohách. Naučia ovce nový spev: "Štyri nohy dobré, dve nohy lepšie". Prikázania sú nahradené slovami: "Všetky zvieratá sú si rovné, ale niektoré sú si rovnejšie ako iné." Vtedy sa zvieratá začnú chovať ako rovné. Nakoniec ostatné zvieratá pozorujú, ako sa prasatá rozprávajú so skupinou ľudí, a rozhodnú sa, že nedokážu rozoznať, ktoré z nich je ktoré.